Cemex es la más expuesta ante el 'brexit': analistas
Tras la salida de Reino Unido de la Unión Europea, el primer reto que enfrentarán las empresas mexicanas con operaciones en la región será la volatilidad cambiaria, sin embargo, el verdadero impacto dependerá del desarrollo y el comportamiento de la economía en la zona.
De acuerdo con la directora de Análisis de GBM, Ingrid Castillo, entre las compañías que se podrían ver afectadas están Sigma, Mexichem, Nemak, Alsea, Cemex, Kuo, Grupo México y América Móvil, por la exposición de estar presentes en Europa.
Sin embargo, precisó que estas empresas se dividen en dos: las industriales y de commodities que se verán más afectadas, y aquellas que a pesar de tener un porcentaje alto de sus ingresos referenciados a Europa, no tienen más afectación por qué tiene un portafolio más defensivo.
En entrevista con Notimex, explicó que antes de los resultados del tercer trimestre, se observará una afectación cambiaria, por la depreciación de la libra, por lo que aquellas compañías que traduzcan sus ingresos a pesos o dólares, tendrán ahí el primer impacto.
“En el caso de Sigma y Alsea, por ejemplo, son empresas enfocadas a consumo principalmente en España, por lo que no tendrán la misma exposición que Cemex, que tiene el 6.5% de EBITDA directamente reportado de Reino Unido”, resaltó.
De acuerdo con un análisis de Ve por Más, en las últimas sesiones los títulos de la cementera mostraron una caída de 14%, lo que puede atribuirse al potencial impacto sobre las operaciones de la compañía en el Reino Unido después del sorpresivo resultado del referendo.
La institución financiera recordó que el consenso de analistas ha comenzado a revisar a la baja las expectativas de crecimiento de dicho país y de la Unión Europea, tras la postura del primero de salir de dicho bloque económico.
Al respecto, Ingrid Castillo consideró que lo primero que se verá antes de los resultados del tercer trimestre será una afectación cambiaria, por la depreciación de la libra, en las compañías que traduzcan sus ingresos a pesos o dólares.
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No obstante, consideró que en términos de crecimiento y demanda de mercado, hay mucha incertidumbre todavía para poder evaluar el impacto, dado que se tendrá que esperar para ver cómo se comporta Europa y Reino Unido en términos de demanda y comportamiento económico.
“El Reino Unido representa el 3.0% de la economía global, por lo que el riesgo no es el Reino Unido per se, ya que tiene fundamentales fuertes y va a pasar por etapa de transición”, agregó.
La cementera ya preveía un impacto
De hecho, Cemex ya exponía su preocupación por la salida de Reino Unido en su reporte anual de 2015, donde considera que la amenaza ya estaba afectando a los mercados financieros y el aumento de la volatilidad del tipo de cambio.
“Una decisión por parte del Reino Unido para salir de la Unión Europea podría tener un efecto significativo adverso sobre la actividad económica, resultar en una incertidumbre sustancial que pese sobre los costos de inversión y de importación, y limitar la política fiscal de la Unión Europea. Esta situación podría afectar negativamente a nuestro negocio”, indica la cementera mexicana en su momento.
Y es que la compañía cuenta en ese país con dos plantas con capacidad de 2.4 millones de toneladas anuales y activos por 32.4 millones de pesos, además de representar el 8.0% de sus ventas globales y el 6.0% de sus activos al cierre del año pasado.
Mientras que las ventas de Cemex a lo largo de los 12 meses de 2015 en Reino Unido, alcanzaron los 20,227 millones de pesos, así como un flujo operativo de 2,705 millones de pesos.
